home

Перспективные парные входы, май 2015

В этом выпуске мы хотели бы рассмотреть перспективные парные входы по многолетним сезонным тенденциям фондовых и товарных спредов. Итак, приступим. Межтоварный зерновой спред соевые бобы — кукуруза со второй декады мая-месяца имеет тенденцию к росту. Биржевое соотношение этих родственных инструментов 1:1. Покупку спреда  (BUY ZSN5 – SELL ZCN5 =1:1) держим до начала второй декады июня. График многолетних сезонных (3-5-10-ти летних) тенденций спреда для указанного соотношения размеров позиций показан на рисунке:

Спред ZS-ZC

Синей ценовой линией отображена достаточно уверенная прошлогодняя 2014 г. отработка. Заметим, что, в основном, движение здесь обусловлено сезонным ростом соевых бобов как инструментом значительно более активным и волатильным, чем кукуруза. Однако в текущем 2015 году имеет место «медвежий» фундаментал по бобам, поэтому будем с большой осторожностью оценивать возможность покупки данного спреда. Более конкретную информацию по целесообразности такого входа можно будет получить из ежемесячного с/х отчета Министерства сельского хозяйства США USDA, который выходит 12 мая (19:00 МСК):

Отчет USDA

Еще один межтоварный спред — соевый. На сей раз – производных соевых инструментов: мука-масло. Вот усредненный многолетний сезонный график ZMN5-ZLN5=1^1 (июльские контракты):

Спред ZM-ZL

Со второй декады мая месяца после небольшой Down-коррекции спред ZM-ZL продолжает свой рост до начала второй декады июня. Прошлогодняя 2014 г. отработка спреда в указанный временной интервал отображена синей ценовой линией. Впрочем, для более конкретной оценки предполагаемого сезонного движения глянем полную статистику покупки спреда BUY ZMN5 – SELL ZLN5 = 1^1, например, с  11 мая по 10 июня за последние 13 лет:

Спред ZM-ZL, статистика

Статистика очень даже удовлетворительная! Хотя, заметим, что в 2009г. имела место аномально сильная просадка. Ну, посмотрим, чем порадует нас этот вход в текущем 2015 году. Для снижения риска и возможных просадок работаем в покупки спреда краткосрочно (по нашим сезонным меркам) на откатах цены ZM-ZL, изыскивая на небольших таймфреймах (Н1-Н4) оптимальные точки входа/выхода. В популярной торговой платформе МТ4 можно взять любые доступные фьючерсные контракты указанных инструментов.

Посмотрите ежегодные линейные Дейли-графики спреда в заданный временной период за каждый год из последних тринадцати лет (кн. «График» в последнем столбце статистической таблицы).

Следующий спред, который мы рассмотрим в этом майском выпуске — это календарный спред какао СС, который будет особенно полезен владельцам совсем небольших биржевых депозитов из-за малых рисков. С первых дней мая месяца спред CCN5 – CCU5 (июль — сентябрь) начинает своё снижение, что подтверждает график усредненных 5-10-15-20-ти летних сезонных тенденций:

Спред какао

Черной ценовой линией (с точками по дням) отображена текущая 2015 года цена CCN5-U5 на момент написания этих строк. Снижение цены спреда предполагается до первых июньских дней. Работаем прямо в биржевом стакане на откатах лимитными ордерами с небольшими целями (+8 — +10 тиков).  Для владельцев более солидных биржевых депозитов можно взять для работы вот такую, чуть более рискованную, версию спреда какао: CCN5 – CCZ5 (июль 2015 – декабрь 2015).

С первых чисел мая имеет место рост календарного свиного спреда «хрюнделей», который мы предлагаем к покупке: Buy HEM5 – Sell HEN5. Вход считается достаточно перспективным. Предполагаемая прибыль может составить до +1.500 (+60 тиков) по шкале «инструмента» HE(LN). Ниже — график усредненных 3-5-10-ти летних сезонных тенденций спреда.

Внимание! Мы здесь, в нашей статье,  приводим построение сезонного графика и статистики спреда (HEM4-HEN4) без учета аномального прошлого года, т.к. «дебильное» аномальное прошлогоднее движение (из-за эпидемии свиной диареи в США) смазывает многолетние ценовые линии и дает ложное представление по движению спреда на конец апреля-май.

Поэтому в данном случае лучше будем руководствоваться старым – прошлогодним сезонным графиком. Синей ценовой линией здесь у нас отображена неплохая майская отработка спреда HEM3-N3:

Спред HEM4-HEN4

Держим позиции свиного спреда до достижения суммарного профита +50/+60 тиков (1тик=0.025 по биржевой шкале HE (LN)), либо до 20-25 мая. Для более конкретной оценки предполагаемого сезонного движения глянем полную статистику продажи спреда HEM4-N4, например, с 5 по 23 мая за последние 13 лет (повторюсь — статистическая табличка построена без учёта аномального прошлого года):

Спред HEM4-HEN4, статистика

Процент прибыльных сделок (+11/-2), а также соотношение среднестатистических значений прибыль/убыток = +1.355/-0.324 (+54 тика/-13 тиков, 1 тик= $10.00) представляются очень неплохими.

С первых чисел мая имеет место долгосрочное снижение календарного сырьевого спреда мазута (дистиллятов) HOQ5-HOU5 (август 2015 – сентябрь 2015), что хорошо заметно на графике усредненных 3-5-10-ти летних сезонных тенденций спреда (напомню, что синей ценовой линией здесь, на графике, отображена прошлогодняя отработка):

Спред HOQ5-HOU5

Снижение спреда ожидается до последних дней мая-месяца. Заметим, что в дальнейшем, после небольшой коррекции, примерно с третьей декады июня сезонное падение спреда HOQ5-U5 вновь возобновляется, но это уже тема нашего следующего выпуска.

А пока для более конкретной оценки предполагаемого майского сезонного движения глянем полную статистику продажи спреда, например, со 2 мая по 30 мая за последние 13 лет:

Спред HOQ5-HOU5, статистика

Процент прибыльных сделок (+11/-2), а также соотношение среднестатистических значений прибыль/убыток = +38 тика/-25 тиков, 1 тик =$ 4.2) представляются достаточно удовлетворительными для работы даже на очень небольших биржевых депозитах! Из своего скромного опыта рекомендую работать в продажи данного спреда прямо в биржевом стакане, на откатах цены краткосрочными (по нашим сезонным меркам) входами с целями от +12 до +15 тиков. При некотором навыке таким образом можно 3-4 раза профитно зайти в указанный временной интервал. Напомню, что в известной платформе CQG спред HOQ5-U5 задается тикером HOES1Q5.

Удачи всем!

Журнал FX Review