Сегодня в журнале FOREX Review мы поговорим о финансовых рынках: узнаем, что это такое, и какие существуют виды рынков. Несмотря на то, что многие читатели наверняка уже знакомы с термином «финансовый рынок», мы считаем, что стоит все-таки определиться с понятиями и уточнить формулировки.
Согласно общепринятому определению, рынок — это институт (или механизм), соединяющий покупателей с продавцами определенных товаров/услуг. Что касается финансового рынка, то в качестве товара там выступают различные финансовые активы. Разберем этот момент более подробно.
Основные виды финансовых рынков
Под международными финансовыми активами подразумеваются специфические невещевые активы, оборачивающиеся на мировом финансовом рынке, такие как акции, облигации, векселя и т.д. Данные финансовые активы подтверждают законность требований их владельцев на получение денежного дохода. Посредством международных финансовых активов финансовые ресурсы передаются от стран и их субъектов, имеющих излишки средств, странам и их резидентам, нуждающимся в инвестициях.
Те, кто инвестирует свои средства в деятельность других субъектов рынка, называются инвесторы (иными словами — владельцы финансовых активов — акций, депозитов и т.д.) А те, кто привлекает свободные финансовые ресурсы посредством выпуска и продажи инвесторам финансовых активов, называются эмитенты таких активов. Любой финансовый актив – это актив инвестора (владельца этого актива) и обязательство эмитента (того, кто эмитировал этот актив).
На мировом финансовом рынке имеется 2 основных категории финансовых инструментов, отличающихся между собой степенью надежности получения дохода.
Первая категория – это инструменты собственности. Сюда относятся бессрочные инструменты, удостоверяющие, что инвестор имеет долевое участие в уставном фонде эмитента (акционерного общества). Инструменты собственности дают владельцу право на получение дохода (дивидендов), на определенную часть имущества эмитента при его ликвидации и т.п. Инструменты собственности обозначают отношения совладения между этим инвестором и иными участниками акционерного общества.
Под второй категорией подразумеваются инструменты займа — срочные инструменты, отображающие отношения займа между инвестором и эмитентом.
Также принято выделять производные инструменты (деривативы). Под деривативами подразумевают те финансовые инструменты, у которых механизм выпуска и обращения связан с куплей/продажей определенных материальных или финансовых активов. Чаще всего встречаются следующие производные деривативы: опционы и фьючерсные (или форвардные) контракты. Цена производных финансовых инструментов устанавливается в зависимости от цены активов, положенных в их основу и имеющих название базовых активов (это ценные бумаги, различные товарные ресурсы, процентные ставки, драгметаллы, фондовые индексы, иностранные валюты и др.)
Финансовый рынок – это совокупность 2-х типов рынков: денежного рынка и рынка капиталов.
Денежный рынок – это рынок наличных денег, которые находятся в обращении и обеспечивают аналогичные функции краткосрочных платежных средств, таких как чеки и т. д. Что касается рынка капиталов, то этим термином обозначается часть финансового рынка, на которой владельцы денежных средств за вознаграждение, обусловленное в договоре, продают заемщику право временно использовать эти средства. При этом денежные средства могут быть предоставлены непосредственно в виде банковской ссуды или обмениваться на ценные бумаги.
Ввиду выше сказанного, выделяют еще 2 вида рынков – фондовый рынок и рынок ссудного капитала.
Рынком ссудного капитала называют рынок долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных банковских кредитов. Если долгосрочные и среднесрочные кредиты обслуживают движение основного капитала предприятия, то краткосрочные кредиты – движение оборотных средств.
Фондовым рынком называют рынок ценных бумаг, включающих в себя акции, облигации, ипотечные обязательства и т.д.
По критерию подконтрольности национальным системам денежно-кредитного регулирования Мировой финансовый рынок принято подразделять на национальный и международный.
Национальный финансовый рынок подчинен национальному законодательству и включает в себя:
— ссудно-заемные операции резидентов, подчиненных национальному законодательству, в национальной валюте на территории страны ее происхождения (к примеру, получение кредита в банке-резиденте РФ в рублях);
— заимствования резидентов в иностранной валюте;
— заимствования нерезидентов в национальной или иностранной валютах в рамках национальной системы регулирования.
В этих трех случаях имеются в виду операции с участием банка-резидента.
Мировой финансовый рынок обозначает совокупность взаимосвязанных между собой национальных рынков, как единый рынок он не существует.
Международный финансовый рынок – это совокупность ссудно-заемных операций в валютах вне стран их происхождения. Соответственно, он не имеет прямого государственного регулирования со стороны этих стран.
Что такое рынок Форекс
Термин "Forex" является аббревиатурой от англ. "Foreign Exchange Operations". Иными словами, рынок Форекс — это Международный Межбанковский Валютный Рынок или, проще говоря, рынок операций по обмену одной валюты на другую.
Чтобы объяснить максимально конкретно, скажем, что рынок FOREX представляет собой гигантскую сеть банков, опоясывающую весь земной шар. Все банки связаны между собой посредством одной или нескольких электронных торговых систем, с помощью которых они осуществляют покупку и продажу валют разных стран мира, заключая друг с другом различные сделки.
Поскольку рынок Forex является всемирным, он работает круглосуточно 5 дней в неделю (кроме субботы и воскресенья). Так, например, если в Европе рабочий день в банках подходит к концу, то азиатские банки, наоборот, только открываются, начиная торговлю.
Расписание торговых сессий:
Подробнее о сессиях и об их характеристиках вы можете узнать здесь.
Возвращаясь к статье, хотим отметить, что рынок Форекс характеризуется поистине колоссальным объемом торгов, составляющим приблизительно 4 триллиона долларов США в день (по данным 2010 г.)
В широком понимании валютный рынок обозначает сферу экономических отношений, в которой осуществляются операции купли-продажи иностранной валюты и размещения временно свободных валютных средств, а также инвестирования валютного капитала. Это один из крупнейших в мире рынков, действующих на международной основе, на котором согласуются интересы продавцов и покупателей валют.
Участники рынка Форекс
Коммерческие банки
Основные участники валютного рынка Forex – это коммерческие банки. Именно они осуществляют основной объем валютных операций на рынке, и именно в них держат счета и осуществляют необходимые операции другие участники рынка. Таким образом, валютный рынок представляет собой совокупность межбанковских сделок. Самое большое влияние на мировые валютные рынки оказывают крупные международные банки, в которых ежедневный объем операций достигает миллиардов долларов. Именно в таких банках осуществляются крупные сделки, способные оказывать влияние на курсы валют.
Центральные банки
Центральные банки играют на валютном рынке стратегическую роль, осуществляя валютную политику правительства страны. Их целью не является получение прибыли. Их главная задача – сглаживание – удержание колебаний наличного обменного курса в узком диапазоне. Для этого Национальные банки вынуждены покупать более слабую валюту и продавать более устойчивую. Многим странам с плавающим курсом валюты для поддержания экономической и политической стабильности приходится вмешиваться в динамику собственных и чужих валютных курсов. Но, к примеру, США и Великобритания в последнее десятилетие во многом отказываются от валютных интервенций. Дело в том, что правительства этих стран считают, что величину обменного курса должен устанавливать рынок.
Транснациональные корпорации
Это различные международные инвестиционные фонды и корпорации, такие как, например, XEROX, NESTLE и т.д. Проводя политику диверсифицированного управления средствами, они размещают их в ценных бумагах правительств и корпораций разных стран. В привлекательных с точки зрения инвестиций странах создаются филиалы и совместные предприятия.
Компании-экспортеры и импортеры
Эти компании не имеют прямого доступа к валютному рынку, осуществляя все операции через банки. Прежде всего, это организации, которые участвуют в международной торговле, желая приобрести иностранную валюту (импортеры) или продать ее (экспортеры), а также привлекая свободные денежные средства в краткосрочные депозиты в разных валютах.
Национальные валютные биржи
Целый ряд стран имеет валютные биржи, осуществляющие обмен валют для юридических лиц и формирование валютного курса на рынке. Обычно уровень обменного курса регулируется государством.
Брокеры и дилинговые центры
Это компании, которые предоставляют физическим и юридическим лицам услуги по маржинальной торговле (т.е. торговле с использованием кредитного плеча) через Интернет.
Частные инвесторы
Частные инвесторы осуществляют сравнительно небольшую долю операций на рынке Форекс, поскольку основные объемы приходятся на межбанковскую торговлю, и далеко не у каждого частного инвестора найдется залоговая сумма в качестве гаранта подтверждения сделки. Однако с появлением маржинальной торговли, начиная со второй половины 80-х годов ХХ века, ситуация на рынке существенно изменилась: физические лица получили возможность инвестировать свободные денежные средства в Forex и получать доход.
Продолжение следует…
Цикл обучающих статей "Форекс для всех" подготовлен компанией RSQForex
